第二百九十七节 融资（二）

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　　从帖子的内容看，元老院应该向民间融资，这一点是各方的共识。而且过去也搞过一些实务操作。也提过提倡“混合制企业”，把经营权和股权分开。这方面润世堂最早，这家临高的小生药铺如今俨然是元老院最大的中药企业，可以说是“混合所有制”的一个典型例子。后来广州紫字号更是发行过非优先股，更是开了元老院企业发行股票吸引民资的先河。

　　但是正因为这些早期企业的太过成功，尽管在企划院的51％的控制权原则下，元老院始终对这些混合所有制企业掌握着控制权，但是相当多的元老认为，这些企业的利润被分走太多了。而且随着这些企业的不断壮大――这是显而易见的，当初只花了几百几千两银子据获得的股权，将逐渐膨胀为亿万资产，这未免“太亏了”――这也是各方的共识。

　　去除那些“割韭菜”“上天台”之类的调侃帖子和没什么可操作性的方案之外，在两点共识之上，各方的区别主要在于如何融资和是否需要建立证券交易所。

　　对于证券交易所和融资方案，基本上是三种思路：发行股票，发行债券，混合发行。这三种思路还分别有成立或者不成立证交所的看法。所以一共是六种态度。楚河本人是赞同混合发行和成立证交所的。特别是证交所，这可以算是楚河这次急匆匆的从济州赶回来的主要目的。

　　从融资手段来看，元老院目前能用的只有股票和债券这两种，无非是哪个占主要地位或者先发行哪一种，但是在广州证券交易所是否应该成立这上面，分歧却是很大的。

　　证券交易所这东西能“来钱”，这是所有元老都明白的道理。但是证券交易所是怎么来钱的，资本又是如何通过这个市场来“无中生有”“有中化无”，并不是所有元老都明白的。

　　自古以来，金融就是聪明人的游戏，高才生一窝蜂的涌向金融领域，除了高收入之外，这一行也不是一般人能干得了的。

　　正因为这行的水很深，所以不少元老反对成立证券交易机构，认为元老院现在的重点还是占地盘和搞实业，完全没必要为了上项目而搞项目，特别是反对元老院内部冀图以交易所为名大割韭菜的意图。并且提出，证券交易所无可避免的会增加投机性，使得金融风险大幅度增加，因此他们不反对搞股票或者债券，但是反对搞专门的机构来进行交易。

　　楚河知道：元老院的目标是获得流动资金，又尽量使融资成本最低，还要吃相好看。

　　偏偏这三样都要兼顾是相当难的，尤其是在目前的社会环境之下。也难怪有些元老指斥这是在“脱裤子放气”，

　　他的思路是先制定规则，规则的角落里留下一些仅供元老院（监管层）解释的空间。让元老院自身赚大钱，依附在元老院的少量核心势力跟着赚钱，用财富效应吸引更大量的民间

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